A股有望重拾上升势头 券商看好后市行情

多家券商发布了最新的市场策略观点。中信证券认为，美伊谈判有望达成一致，未来影响市场的关键变量是真实的通航量。市场将聚焦于AI硬件、资源、周期涨价和红利四个方向。配置上建议围绕中国优势制造继续聚焦。

华西证券指出，A股阶段性底部已经探明，后续需关注四月底政治局会议和企业财报高景气方向。中期来看，震荡反复后A股有望再起攻势。从流动性、经济基本面和政策维度来看，前期的调整更多是“牛市中的回撤”。行业配置上，建议关注业绩高增长、高景气方向，如光模块、光纤光缆、PCB、半导体设备、创新药、有色等；以及能源自主可控相关的新能源、储能等领域。

中国银河认为，美伊冲突走势尚未完全明朗，仍需重点关注原油价格对市场情绪和交易结构的影响。如果冲突缓和预期下油价回落，有利于成长股行情修复。

兴业证券表示，当前结构重于仓位，自下而上选股有效性将逐渐增强。随着美伊进入实质性谈判阶段，市场定价的主要矛盾将从外部地缘风险向内部景气线索转变。拥抱景气的统一战线正在建立，内部景气将成为抵御外部扰动的最优“避风港”。

中泰证券观察到本周机构资金风险偏好回升，风格明显转向大盘成长。杠杆资金方面，两融余额与交易活跃度双双回升，资金主要流向电子与有色金属板块。行业配置上，机构重点布局TMT，医药板块面临资金流出压力。

东吴证券分析了20世纪70年代与2022年以来的油价走势，均经历了在地缘政治及中东事件冲击下的“两段式上涨”。展望当前，预计油价中枢难以回落至美伊冲突前水平，但全球需求弹性、替代能源发展及政策调控等因素并不支撑油价大幅上行，整体将呈温和抬升格局。

华金证券认为，A股短期可能已见底，延续偏强的底部震荡趋势。行业配置上，短期绩优科技和部分周期行业可能相对占优。建议逢低配置政策和产业趋势向上的通信、电子、电新、有色金属、化工等行业；以及券商、消费等基本面可能改善和补涨的行业。

中银证券强调，科技板块已经在产业趋势、业绩预期与资金定价三重共振下持续创出新高。决定A股中期方向的关键变量在于科技产业趋势是否仍在强化、产业映射是否仍在扩散，以及市场风险偏好是否仍愿意为“确定性的景气成长”支付溢价。

东方证券提到，中东局势大幅缓解，国际油价下跌，美债利率小幅下行。未来演绎可以分为三种场景，在中性场景下，国际油价回落但高于年初，联储无法降息但也不加息，经济负面冲击逐渐显现。应对方式是聚焦安全主线的制造业。

东海证券指出，受美伊谈判预期的影响，全球主要股指多数上涨，工业品多上涨但原油回落，美债收益率回落。市场对于油价的敏感性提升，关注市场对中东事件尤其是原油的长短期定价影响。国内方面，3月PPI同比回正，库存影响下工业企业利润持续向好，建议关注国内自主的科技、服务消费、创新药等领域。