养一头猪亏400元 生猪价连跌8周 行业陷入深度亏损

3月4日，今年第一批中央冻猪肉储备收储启动挂牌竞价交易，交易量为1万吨。一个月后，4月3日，第二批中央冻猪肉储备收储再次开展，数量同样为1万吨。

国家发展改革委官网消息显示，受节后消费需求回落等因素影响，生猪价格走低，已进入过度下跌一级预警区间。事实上，自春节前后的一波小高峰后，猪肉价格持续下跌。近日，国家发展改革委和农业农村部相关司局组织生猪养殖企业召开座谈会，分析研判价格形势，并安排做好市场调控工作。

当前行业现状令人担忧。据农业农村部监测数据，3月第4周全国生猪平均价格每公斤10.68元，环比下跌3.3%，同比下跌29.8%。中国农业科学院研究员王祖力表示，这已是连续8周下跌，创下2019年以来新低。农信数智分析师夏晨丰指出，3月20日全国生猪均价首次跌破10元/公斤，至4月1日进一步降至9.38元/公斤。目前行业已进入深度亏损状态，散户和集团猪企均难以幸免。据测算，自繁自育模式下每出栏一头标准体重生猪亏损超过300元，外购仔猪模式下亏损也在200元以上。王祖力解释称，全行业平均养殖成本在13元/公斤以上，而当前全国生猪均价仅约10元/公斤，意味着每出栏一头商品猪可能要亏损300元以上。

福建南平市一家年出栏16万头以上的养殖场负责人丁文强坦言，亏损极其惨烈，从年后就开始亏，全行业都进入深度亏损状态，但很多还在硬挺。冯永辉也表示，自繁自育模式下头均亏损已超过400元/头。

今年的两批冻猪肉收储量均为1万吨，明显低于往年。夏晨丰认为，这主要是因为当前市场产能严重过剩，收储更多是释放政策托底信号，稳定市场预期，遏制恐慌性抛售，而非直接拉升价格。此外，政策导向已从“托底”转向“产能调控”，重心转向从源头去产能。王祖力也认为，国家可能考虑接下来要连续多次收储，以达到更好的效果。

从历次收储来看，收储政策发出后一周左右，价格要么止跌，要么跌幅趋缓，偶尔会带来价格上涨。但收储对市场的实质性供需关系影响有限，更多是影响情绪和信心。夏晨丰指出，收储关键作用是“托底”，而非“拉升”。其真正价值在于为市场争取喘息时间，引导行业完成自身的产能去化。

开启收储并不一定意味着本轮猪周期触底。王祖力表示，可能要经历多轮收储后才能见底，进而真正开启周期反转。夏晨丰也认为，收储往往是周期底部区域出现的信号，但不等同于立即触底，更多是“磨底”的信号。真正的触底需要行业自身完成产能去化。

目前市场正在逐步去产能，但从2025年6月开始的大企业产能调控需要10个月的传导周期。王祖力表示，从去年四季度开始，产能才开始明显去化，预计到今年8月左右才能兑现为市场供应量下降。丁文强则表示，目前淘汰母猪价格较高，说明大家还没有开始大量淘汰母猪。

对于新一轮猪周期的到来，王祖力认为今年二季度前后越往二季度后端，拐点可能越近。下半年价格应该能比上半年高一些，但涨幅有限。夏晨丰预计，2026年生猪市场价格将大概率呈现“前低后高”走势，二季度末至三季度供需有望改善，或迎拐点。