老铺黄金一年赚了48.68亿元业绩创历史新高

3月23日，在黄金价格普遍下跌的背景下，老铺黄金发布了2025年度业绩报告。财报显示，老铺黄金期内收入达到273.03亿元人民币，同比增长221.0%；母公司所有者应占盈利为48.68亿元，同比增长230.5%；毛利增长193.4%至约102.74亿元。

老铺黄金一年赚了48.68亿元

专注于时尚观察和评论的《华丽志》分析称，按欧元折算，老铺黄金年营收规模约为34亿欧元，与全球头部奢侈品牌普拉达 PRADA（33.9亿欧元）相当，已跻身全球一线奢侈品牌行列。

老铺黄金一年赚了48.68亿元业绩创历史新高

老铺黄金将业绩新高归因于品牌的市场绝对优势、产品持续优化和推新迭代、期内门店扩张及优化。线下门店是老铺黄金的核心销售渠道，贡献占比超过总收入的82.9%，达到226.46亿元。相比2024年，老铺黄金在2025年新增了10家门店，并优化及扩容了9家门店，从而产生增量营收贡献。

老铺黄金一年赚了48.68亿元业绩创历史新高

财报披露，老铺黄金在单个商场平均实现年化销售业绩近10亿元。根据弗若斯特沙利文的数据，2025年在全球奢侈品集团中，老铺黄金在中国内地的单个商场店效、坪效均排名第一，超过了爱马仕。此外，老铺黄金在中国内地营业收入排名第二，也是中国内地营业收入排名前五的全球奢侈品集团中唯一的中国品牌。

线上平台成为老铺黄金销售渠道的重要补充，2025年线上平台产生的营收约为46.57亿元，同比大涨341.3%，占总营收约17.1%（2024年占比为12.4%）。截至2025年12月31日，老铺黄金会员数量达到61万名，同比增长74.3%。

弗若斯特沙利文调研资料显示，老铺黄金消费者与路易威登、爱马仕、卡地亚、宝格丽等国际五大奢侈品牌的消费者平均重合率从2025年7月的77.3%提升至2026年3月的82.4%。这验证了老铺黄金的高端定位。

尽管如此，老铺黄金的产品定价、生产成本及毛利率仍受金价波动影响。报告期内，黄金价格从2025年1月的633.21元/克涨至同年12月的979.92元/克，涨幅达54.8%。受此影响，老铺黄金毛利率一度略微下滑至37.6%，但规模效应带动净利率提升至18.4%。虽然这个毛利率在黄金企业中领先，但仍与爱马仕（71%）、历峰集团（67%）等奢侈品巨头有较大差距。

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