公募老将奔私，奔向坦途还是荆棘？自立门户并跻身头部的仅29家 市场考验个人与机构能力

曹名长创办私募的消息再次将“公募转私”现象拉回行业视野。过去这些年，公募基金经理离职转向私募并不罕见，但每当有知名老将下场，市场总会重新追问：离开公募平台后，基金经理能否将个人能力转化为私募机构的竞争力。

过去，“公募转私”更多带有明星基金经理单飞的色彩，公募时期积累的业绩、名气和客户认知确实有助于起步。然而，私募和公募是不同的赛道。公募更像是成熟平台上的标准化作业，而私募则考验一家机构在募资、投研、风控、运营等多个环节的整体能力。

真正能在私募行业站稳脚跟并进入头部阵营的“公募转私”基金经理并不多。数据显示，截至2026年2月底，“公募转私”基金经理共有859位，其中供职于管理规模50亿元以上的机构的有87位。有些人选择自立门户，从零开始搭建团队、建立品牌、提升业绩；也有人选择加入现有私募平台，借助既有体系延续自己的投资方法。

截至2026年2月底，从公募转战私募并自立门户且管理规模达到50亿元以上的私募机构共有29家，涉及31位基金经理。这些机构最早成立于2007年，最近的一批成立于2022年。2014年至2017年成立的有18家，占比超过六成，其中2015年就有9家。那几年正是“公募转私”较为密集的时间段，公募人才流动加快，私募行业也在扩容，不少知名基金经理选择在那时创业。

较早一批代表中，淡水泉赵军、星石投资江晖均在2007年创业，泓湖私募梁文涛则于2010年创办机构，如今公司规模已超百亿。2015年前后成立的一批“公募转私”机构，已经逐步走完从“明星经理单飞”到“私募公司成型”的阶段。例如，复胜资产陆航近一年有业绩展示的6只产品收益均值为59.54%；翰荣投资聂守华近一年有业绩展示的2只产品收益均值达到77%。

近几年能较快跨入50亿元以上阵营的案例不多，2022年成立的勤辰资产、合远基金和上海运舟算是新样本。周应波创办的上海运舟目前管理规模在50亿至100亿元之间，旗下“运舟致远1号1期”截至2026年2月末近一年收益为24.23%。

一位长期跟踪私募募资的人士表示，现在市场对“明星基金经理创业”的态度比前些年冷静得多。起步阶段，公募背景和过往业绩固然重要，但资金更看重的是这个人能否将个人方法沉淀成公司能力，能否控制波动和回撤，能否搭建起团队。“说得更直白一点，名气能带来关注，业绩才能留住钱。”

回到曹名长身上，作为价值派老将，他在新华基金和中欧基金都留下了鲜明标签，管理规模一度突破200亿元。如今以上海璞桥重新出发，市场更为关注的是他的投资框架能否在私募环境中跑通，能否从一个基金经理的个人能力变成一家机构可以持续运转的能力。

另一条更常见的路径是加入已经成型的私募平台。截至2026年2月末，头部私募旗下“公募转私”基金经理共有87位（包括自立门户的31位），其中百亿私募中有50位，准百亿私募中有37位。

在百亿私募旗下的基金经理中，“公募转私”基金经理共有50位，以股票策略为核心的基金经理占多数，共有31位。从业年限至少20年的有29位，从业至少30年的有5位。高毅资产、睿郡资产的“公募转私”基金经理较多，各有6位。高毅资产创立于2013年，旗下有6位基金经理出身公募，创始人邱国鹭曾任南方基金投资总监，首席投资官邓晓峰曾任博时基金权益投资总部董事总经理兼股票投资部总经理。

除高毅资产外，景林资产同样汇聚了不少公募老将。资深基金经理和合伙人蒋彤从业超30年，在加入景林之前，曾在嘉实基金、南方基金、建信基金等知名机构任职。田峰现任景林资产董事总经理，此前曾在华安基金担任董事总经理。

准百亿私募中，“公募转私”基金经理共有37位，其中股票策略基金经理18位，从业至少20年的有16位。歌斐诺宝有4位，望正资产、相聚资本、睿扬投资、华安合鑫各有3位。

当前“公募转私”已明显分成两条线。一条是曹名长、周应波这样，离开公募后自己创业，直接接受市场对个人品牌和机构能力的双重检验；另一条则是更多基金经理进入成熟私募，在现成平台里继续做产品、做业绩、做规模。前者更考验综合能力，后者更看重平台匹配度和个人风格适配度。就现实结果而言，后者显然是更高频的选择。