“大空头”发声、家办咨询暴增，香港突然成了中东资金的避风港？ 港股冲高吸引中东资本

港股本周迎来反弹，3月18日，恒指重返26000点上方，收报26025点，科技股成为主要推动力，恒生科技指数重回5000点上方。华尔街传奇大空头迈克尔・伯里表示，恒生科技指数此轮下跌属于历史罕见的纯估值与情绪收缩行情，尽管如此，成分股的营收与利润依然实现了稳健增长，他认为港股市场已经被严重低估。

与此同时，香港本地金融圈传出消息，多家金融机构近期接到了来自中东地区客户的咨询。香港财政司司长陈茂波指出，中东战事带来很多不确定性，中东资金有机会流入香港避险，特区政府有足够预案应对。在地缘政治局势驱动下，金融市场波动加剧、资金流转速度加快，部分中东资金将香港视为避险安全港。

中诚信国际主权与国际评级部高级分析师于嘉认为，这轮中东资本迁徙的底层逻辑是全球地缘动荡格局牵动了资金对安全性、稳定性和确定性的核心诉求，进而驱动中国资产价值洼地被重新发现。从资金流入规模来看，2024-2025两年间，中东资本年均净流入香港约220亿美元；而2026年3月第一周，中东资金流入香港的规模就超过380亿美元，单周规模接近过去两年的总和，本轮资金加速东进，主要表现为存款搬家、黄金增持以及S份额交易趋于活跃。

从一级市场看，中东资金的身影已经愈发活跃。中东主权基金参与港股IPO基石认购的比例已从2024年的18%升至2026年初的39.2%，阿布扎比穆巴达拉基金、科威特投资局等头部机构均在多个港股IPO项目中现身。从二级市场看，中东主权基金已开始实质性建仓，试探性布局港股高股息蓝筹和科技龙头，规模约在50亿至80亿港元之间。

澳洲会计师公会大中华区理事暨财经事务委员会主席叶耘开表示，这一迁徙融合了短期避险与长期战略再平衡，最终将演变为持久的资产配置趋势。短期受伊朗局势和红海危机影响，中东资金涌港开户、设立办公室，视香港为“一国两制”下的稳定港湾；中长期来看，中东资本已从财务投资转向战略布局，办公室落地、产业协同合作，标志着其对中国市场的持久投资承诺。

财富管理端也出现爆发式动向。香港单一家族办公室数量已超3380间，两年增幅超25%。91%的受访家族办公室已在港开展投资。随着中东战事持续，多个富豪家族正重新评估迪拜的投资风险，不少客户考虑减少在迪拜的投资，转而选择香港作为新的避风港。

港股能吸引中东资金的核心底气在于它已经成为全球公认的科技资产“估值洼地”。截至2026年3月13日，恒生指数TTM市盈率约为12.49倍，远低于纳斯达克100的33倍、A股创业板指的41倍。多家海内外机构也同步发布报告唱多港股，认为未来港股最大优势就是估值洼地，通信服务板块凭借稳健现金流+高股息+弱周期属性兼具成长避险属性；软件服务板块既有低估值提供的安全垫，又有AI成长弹性。

中东资本选择香港的原因在于香港具备地缘推力、中国入口拉力、人民币枢纽粘性的独特复合优势，其本质是寻找法律国际化、资产中国化、风险全球化分散的最佳平衡点。香港成熟的金融基础设施、资金自由流动规则和联系汇率制度为资金避险提供了可靠支撑；而除了短期避险，中东主权基金更视香港为通往中国及亚太市场的战略门户，以此开拓经济多元化布局。

香港作为中国的一部分，依托“一国两制”的稳定环境，安全边际远高于地缘动荡地区。香港沿用普通法体系，市场规则透明清晰，政策连贯持续，这正是长期资本最看重的特质。此外，香港是资本项目完全开放、无外汇管制、无审批额度、无强制结汇的金融中心，资金可随时跨境自由划转；港币与美元的联系汇率制度自1983年实施以来，成功经受了多次全球金融危机考验，被视为香港金融稳定的“定海神针”。

除了基础的制度优势外，还有中东资本重仓香港的深层长期考量。香港是连接内地新能源、AI、硬科技的桥头堡，港股兼具中东资金偏好的高股息蓝筹与成长性资产；香港成熟的法律体系、简明税制与中东便捷的直航网络高度契合高端家办的运营需求；香港离岸人民币市场规模全球领先，中东石油贸易人民币结算比例持续上升，香港成为天然的结算和配置枢纽。

相比新加坡，香港的独特优势在于“背靠大树”的广度与深度。香港直接承接中国20万亿美元规模经济体，上市标的的丰富度和流动性远超新加坡；香港不仅是资金结算地，更是产业合作的“撮合者”，能直接对接大湾区先进制造业集群，这是新加坡作为纯金融枢纽难以提供的实业支撑；香港既是国际金融中心，又能通过“互联互通”机制直达内地市场，是中东资本布局“中国溢价”的天然跳板。

中东资金对中国市场的布局不仅限于香港。过去十年，中东投资逻辑发生了根本性的关键转向，从赚短期价差的财务思维转向绑定中国产业升级红利的价值思维，更看重与中国实体经济的深度绑定和长期收益。过去几年，阿布扎比投资局、科威特投资局等中东头部主权基金已通过QFII等渠道持续布局A股市场，偏好中国经济中具备长期竞争力和稳定产业地位的核心资产，投资周期普遍在3-5年以上，是典型的长期价值投资者。

宏观经济研究员逄锦华强调，当前中东资本的“东进香港”绝非简单的短期避险行为，而是全球地缘政治转型、能源安全逻辑重构、国际货币体系多元化共同作用下的长期战略性资产再平衡。中东资本重仓香港不是一时的惊弓之鸟，而是一场深思熟虑的“诺亚方舟”式迁徙，香港未来将不止是资金的“避风港”，更将演变为全球能源资本与东方产业资本深度融合的“反应堆”。