A股守住4000点 市场震荡整理

A股三大股指在3月19日集体低开，市场整体表现疲软，尾盘跌幅有所扩大。上证综指一度跌破4000点关口。从盘面上看，有色金属、化肥农药、石化、锂矿和稀土等板块跌幅居前，而油气、煤炭及CPO概念则逆势走强。

至收盘，上证综指下跌1.39%，报收于4006.55点；科创50指数下跌2.44%，报收于1339.03点；深证成指下跌2.02%，报收于13901.57点；创业板指下跌1.11%，报收于3309.1点。Wind统计显示，两市及北交所共504只股票上涨，4953只股票下跌，平盘有30只股票。沪深两市成交总额为21110亿元，较前一交易日增加650亿元。其中，沪市成交9353亿元，比上一交易日增加590亿元，深市成交11757亿元。

石油石化和煤炭股表现强势，陕西黑猫涨停，大有能源、中煤能源、中国神华、安泰集团、兖矿能源等涨超4%。蓝焰控股涨停，通源石油涨超6%，广汇能源、中国海油、中国石油、洲际油气等涨超3%。燃气股带动公用事业板块上涨，珈伟新能、华电能源、华电辽能、国新能源、洪通燃气、粤电力A等近10股涨停或涨超10%。有色金属领跌两市，隆达股份跌超10%，宏桥控股、国城矿业、永兴材料、驰宏锌锗、洛阳钼业、兴业银锡等跌超7%。中信证券指出，历次中东冲突后，金价的中期走势仍取决于美元信用和流动性因素。预计本轮冲突后，流动性宽松以及美元信用弱化将继续推升金价。当前头部公司PE估值水平回落至历史低位，看好金价新高推动股价新高。

钢铁股震荡走低，安阳钢铁跌超8%，大中矿业、凌钢股份、华菱钢铁、河钢资源、常宝股份、中南股份等跌超5%。基础化工表现不佳，振华股份、利民股份、新金路、三房巷、东方铁塔、沧州大化、赞宇科技等跌超8%。

华龙证券认为，A股大盘探底回升，但成交额持续萎缩，反弹更多呈现技术性特征。外围市场中科技方向领涨效应显著，存储芯片成为资金主要流入方向。科技股回暖与原油价格回调密切相关，布伦特原油期货价格回落至100美元关口附近。可见，原油与科技板块的跷跷板效应依然明显，叠加外围积极情绪传导，为短期市场企稳修复提供了有利条件。现阶段逐步留意AI产业的结构性机会。

财信证券认为，短期内随着指数企稳反弹，大盘仍处于箱体震荡结构中。不过，在海外能源供应危机仍有不确定性、国内A股即将进入财报密集披露期的背景下，市场风险偏好难有大的提升空间，大盘宽幅震荡、题材板块快速轮动的格局可能持续。投资者可在适当控制仓位的前提下，逢低参与市场结构性行情。中期来看，在财政政策及货币政策“双宽松”基调延续、居民储蓄资产持续入市、“反内卷”改善上市公司业绩、全球AI科技持续突破等共同驱动下，本轮A股行情基础依旧牢固，预计本次中东冲突仅影响A股市场短期情绪与市场运行节奏，并不会改变市场方向，对市场中长期向好的趋势仍然抱有信心。

中金公司研报指出，截至2026年3月17日，年初至今A股、H股区域银行分别累计上涨4%、1.5%，分别跑赢行业2.3个、0.4个百分点，A股银行涨幅前五均为区域行，平均涨幅达11.8%。预计2025年第四季度上市银行净利润同比增长3%，营收增速较三季度小幅改善，息差降幅收窄，行业整体业绩企稳向好，当前市场更偏好成长性标的。

国盛证券研报指出，2026年“算电协同”首次作为新基建工程写入政府工作报告，其将推动算力与电力在产业规划、资源调度等层面实现全局优化，支撑数字经济与能源经济高质量发展，相关投资机会值得关注。

招商证券研报指出，2026年1-2月社会消费品零售总额同比增幅扩大，主要受春节假期提振出行宴请需求、促消费活动及补贴落地拉动。当前行业景气度改善方向集中在上游资源品和信息技术领域，原油、煤炭、建材价格上涨，DRAM、NAND指数环比上行，推荐关注景气度较高的煤炭、建材、石油石化、半导体等领域投资机会。