专家建议放宽公积金提取限制 激活10万亿存量资金

近段时间，多地发布住房公积金制度新政。成都计划阶段性取消住房公积金贷款次数限制，双人贷款额度提至120万；福州调整政策，允许住房装修、购买车库等提取住房公积金。截至2024年底，我国住房公积金缴存余额为109252.79亿元。

如何让这笔巨额资金“活”起来？在2025年底召开的中央经济工作会议上，“深化住房公积金制度改革”被单独提及；同年12月下旬，全国住房城乡建设工作会议提出“更好发挥住房公积金作用”“深化住房公积金制度改革”，会议累计提及公积金7次。今年政府工作报告首次明确提出“深化住房公积金制度改革”。这是公积金改革时隔10年再被写进政府工作报告。

上海金融与法律研究院院长傅蔚冈指出，如今楼市处于调整期，超过10万亿元的存量公积金或将通过制度改革发挥更大的作用。据不完全统计，2025年以来，在因城施策框架下，各地公积金优化政策已超280条，涵盖缴存、贷款、提取全链条。进入2026年，改革力度持续加码，上海、天津、沈阳等重点城市率先发力，精准对接居民刚需与改善型住房需求。

傅蔚冈表示，目前许多迹象表明，深化住房公积金制度改革势在必行，这也是一场由市场变化推动的改革。

设立公积金制度的原因和目的是筹措资金或强制储蓄。该制度最初从新加坡引进，1991年在上海试行。新加坡于1955年建立的中央公积金制度起初只为工人提供退休保障，后来逐步扩展到养老、医疗、住房、教育、投资等内容。当时规定每个国民不分职业，受雇员工需缴纳约20%的薪水到个人公积金账户，雇主则要缴纳约16%，缴纳比率随年龄增加而下降。这样的政策为新加坡政府提供了巨额资金，增强了财务能力。

在住房条件差、需求大但资金不足的背景下，上海率先试行公积金制度，通过个人、企业、国家各出一部分，集资建公房，以筹集专项住房资金。1994年，国务院发文全面推广住房公积金制度，几乎覆盖全国县级以上城镇机关、事业和国有企业单位及职工。1997年，公积金被写入政府工作报告。然而，1998年房改后，中国的商品房市场兴起，商业贷款逐渐完善，公积金使用问题开始显现。

具体来看，公积金的主要矛盾有两个。首先，公积金的支取使用与收益问题。根据《住房公积金管理条例》，公积金属于职工个人所有，理论上个人应能自由存取并获得利息等收益。但在现实中，个人难以直接享受到相应收益。其次，公积金无法解决部分群体买房难题。例如，月收入1万元左右的工薪阶层如果没有亲属支持，短期内可能无法购房，每月扣缴的资金一直沉淀在公积金管理中心，形成“穷人补贴富人”的循环。

公积金制度涉及超过1.6亿缴存人和10万亿规模的资金池，背后关联着地方财政、保障房建设和庞大的管理系统。过去由于房地产市场长上行周期，公积金的“低息杠杆”优势得以保存。但现在外部环境发生了根本性变化：房地产供需关系转变，商业贷款利率降低。当公积金相对于商贷的“溢价空间”被压缩时，其吸引力和问题被放大了。

接下来改革的重点方向包括激活流动性，通过放宽提取限制（如装修、物业费、甚至特定条件的消费支出），迅速转化为居民的即时购买力，产生乘数效应。同时，解决资产负债表的问题，通过允许公积金直接充抵首付或偿还存量房贷，缓解居民家庭现金流压力。此外，改革还将支持“租购并举”，通过公积金支持保障性租赁住房建设，实现资金在住房领域内部的闭环循环。