王一博乐华续约 顶流艺人成营收支柱

乐华娱乐的艺人管理业务高度依赖单个供应商B，即旗下某位艺人。从2020年到2022年4月30日，这位艺人为公司贡献了超过80%的营收增长。数据显示，王一博在三年间分别为乐华娱乐带来了1.06亿、3.38亿和6.39亿的收入，其对公司的营收贡献比从2019年的16.8%上升至49.5%，截至今年4月，这一比例进一步提高到了56.8%。

王一博的合约初始期限将在今年10月结束，但乐华娱乐已成功续约四年。在续约前后，王一博与乐华娱乐的分成比例发生了变化。粗略计算显示，2019年和2020年两者的分成比例接近三七开，而2021年和2022年则接近五五开。与此同时，王一博的采购成本也显著增加，成本占比从9.2%上升至48.6%。乐华娱乐解释称，这主要是由于若干名艺人的收入分成比例增高所致。目前，王一博持有36个代言和60余份商业合同。

虽然乐华娱乐拥有一位顶流艺人是幸运的，但在招股书中透露的相关供应商持股计划中，未见王一博持有任何相关股份。尽管乐华娱乐表示与供应商B的关系趋于持久且稳定，但圈内顶流艺人已悄然掀起一股独立工作室浪潮。例如，杨颖和周冬雨在2020年与泰洋川禾解约后成立了独立工作室，之后泰洋川禾再未传出融资动态。

此外，成功登陆资本市场后，“王一博”与乐华娱乐二级市场表现高度绑定。韩国艺人经纪第一股HYBE手握“王炸”BTS防弹少年团，在2020年上市时获得超千倍认筹，但今年6月BTS宣布休团时，HYBE股价暴跌，一度创历史新低。顶流艺人生命周期的长短将对乐华娱乐产生重大影响。除了王一博外，乐华娱乐旗下还有孟美岐、范丞丞、黄明昊、吴宣仪和韩庚等艺人。

为了下一阶段的增长，乐华娱乐正在扩大签约艺人及训练生的数量。截至2022年4月30日，乐华娱乐有66名签约艺人和71名训练生，其中55名签约艺人是乐华训练生计划的毕业生。选秀类综艺曾是训练生有效的出道途径之一，但由于《青春有你3》场外投票导致的“倒奶事件”，选秀类综艺被叫停。爱奇艺创始人龚宇曾表示，未来几年将取消偶像选秀节目和任何场外投票环节。因此，乐华娱乐需要考虑如何让训练生有效出圈。目前，乐华娱乐已与爱奇艺、优酷和腾讯达成内容合作，优酷的披露数据显示，乐华娱乐旗下艺人参与优酷综艺的人数大增，合同金额逐年增加。

一位文投领域的投资人表示，文娱产业的核心在于将最有价值的IP有效运营，最终形成账面的无形资产。乐华娱乐若想实现长期发展，仅依靠顶流艺人和艺人管理业务是远远不够的。